Прогноз курса рубля на 2014

Снова удешевление

После введения санкций третьего уровня относительно российских компаний, прогнозы аналитиков снова предсказывают отечественной валюте непростое будущее. Теперь вероятный курс к концу года - 38 руб. за доллар и соответственно 52-53 руб. за единицу европейской валюты.

Евросоюз и США ограничивает доступ к рынкам капитала для российских банков с государственным участием. Но опосредствованно это скажется на возможность получения длинных кредитов и другими финансовыми учреждениями.
Санкции западных стран способствуют дальнейшему ухудшению экономической ситуации и углублению рецессии, это тоже приведет к удешевлению отечественной валюты. Пока в санкционном списке нет Сбербанка РФ. Если же он все-таки появится там, прогнозы ухудшатся еще сильнее.

Неуверенная стабилизация

Курс доллара уже несколько недель подряд стабильно держится посередине коридора 34-35 руб. То же самое и с евро - в коридоре 46-47руб.
Все бы ничего, но даже в документах правительства встречаются прогнозируемые цифры курса в 37 руб. Правда, на 2016 год.
И геополитическая обстановка далека от стабильности, угрозы санкций продолжают звучать, а они могут ощутимо сказаться как раз на банковской сфере...

Новые тенденции в прогнозах

Конец мая и самое начало июня охарактеризовались появлением в прогнозах о курсе рубля совсем новых тенденций. Вновь зазвучал голос тех аналитиков, которые предполагают, что курс к концу года будет колебаться в районе 35 рублей за доллар.

На это их сподвигло, естественно, реальная картина рублевого курса в настоящий момент. Но важна сама тенденция.

Другие аналитики считают укрепление рубля временным явлением, объяснимое, хотя бы, периодом уплаты налогов, а также отсутствием катастрофических новостей с Украины. По их мнению, для укрепления рубля в среднесрочной перспективе необходим значительный приток капитала в Россию, хотя при хорошем новостном фоне с Украины возможна некоторая стабилизация.

Тем не менее, самые плохие прогнозы в настоящее время - это уже 38 – 39 руб./долл. к концу 2014, и никакие ни 40, ни 45.

Прогноз на укрепление в течение года

На середину мая ситуация с отечественной валютой стабилизировалась. И хотя текущие позиции рубля по-прежнему  слабы, прогнозы с его некоторым укреплением в течение остающейся части года выглядят в данный момент наиболее вероятными. Фундаментальные экономические основания свидетельствуют о потенциале восстановления, вплоть до уровня начала этого года (напомним, что падение началось уже в конце прошлого).

Тем не менее, возможны разные варианты и сценарии, осуществление которых в жизнь будет зависеть от политической составляющей влияния на валютный рынок, - то есть от того, будут ли, и какие экономические санкции применены к нашей стране.

Аналитики говорят о двух возможных негативных сценариях: умеренном и резко негативном.

В первом случае предполагается падение российского экспорта на 5% и частичной потере отечественными предприятиями доступа к иностранным источникам финансирования. По отношению к доллару курс в этом случае вырастет до 37,5 рублей.

Во втором случае рассматривается падение российского экспорта на 10%. Курс к доллару в этом случае поднимется до 43 рублей.

При всем при этом эксперты утверждают, что шокового снижения российской валюты не произойдет ни при каком из вариантов, поскольку у ЦБ имеется достаточно  ресурсов и инструментов, чтобы его предотвратить.

Локальная стабилизация

Во второй половине марта ситуация с курсом рубля стала внушать "сдержанный оптимизм". Падение в никуда остановилось и даже наблюдалось некоторое укрепление. Этому способствовало ослабление напряженности вокруг Крымского полуострова, а также, вероятно, вливания на валютный рынок от финансового регулятора.

Как бы то ни было, опять стало возможным строить планы и делать прогнозы, хотя все эксперты в один голос утверждают, что угроза эскалации напряженности в отношениях с Украиной не исчезла и, соответственно, возможность усиления антироссийских санкций остается.

Кстати, западные рейтинговые агентства видят их перспективу гораздо более реальной, и совсем недавно с их стороны звучали предсказания о введении новых санкций и последующем скором падении рубля еще на 10%.

Российские эксперты более оптимистичны. В самом конце предыдущего месяца корреспонденты интернет издания «РБК. Личные Финансы» обратились к представителям крупнейших банков России с просьбой предоставить их прогноз курса отечественной валюты к доллару и евро к концу 2014 года. Вот результаты опроса:

Источник данных

Особенностью нынешней ситуации, что отражается и в этом прогнозе, является ожидаемое ослабление евро по отношению к американской валюте.

Новый курс - в неизвестность

На текущий момент (начало марта 2014) большинство экспертов воздерживаются от конкретных прогнозов. Что абсолютно неудивительно - в нынешней обстановке неопределенности относительно дальнейшего развития крымских событий и возможности введения против России серьезных экономических санкций со стороны западных держав.

Уже за спиной ситуация, когда курс по отношению к доллару взлетал в обменниках далеко за сорок, а к евро — почти к шестидесяти. И нынешнее состояние, когда к состоянию на начало года рубль ослабел почти на треть, кажется спасительной тихой заводью.

Американский банк JPMorgan Chase понизил инвестиционный рейтинг по российским ценным бумагам до уровня "ниже рынка". Среди его прогнозов о ближайшем будущем российского рынка  есть апокалиптические. Российские специалисты уже рассматривают такие заявления как возможные элементы наступившей холодной войны.

Во всяком случае, придется ждать референдума в Крыму 16 марта и последующих за ним правительственных решений, что бы ситуация определилась точнее. Сейчас, любые решения о переходе из одной валюты в другую, могут оказаться катастрофически ошибочными.

Курс на 40

К началу нынешнего года можно было услышать разные прогнозы относительно курса отечественной валюты. Большинство, конечно, предсказывали его снижение по результатам всего года (от значений около 33 руб. до 35 руб. к доллару, приблизительно на 6%), хотя у экспертов не было общего мнения, в каком из кварталов будут локальные всплески и понижения.

Однако после окончания новогодних каникул цифры на табло в обменниках стали постоянно увеличиваться, и чем дальше, тем более угрожающими темпами. 24 января курс евро обновил исторический максимум 47,25 руб./евро до 47,3185 руб./евро. Курс доллара к рублю тоже приблизился к историческому максимуму, и мало кто сомневается, что скоро он будет взят.

Причин для снижения курса рубля достаточно. Это и заявление Банка России о снижении валютных интервенций для сглаживания резких колебаний - на фоне близкого к нулю реального экономического роста; ожидающаяся стагфляция (резкое замедление роста экономики, сопровождающемся всплеском инфляции); непрекращающийся отток капитала... Ряд экспертов утверждает, что курс рубля по отношению к доллару в обозримой перспективе достигнет отметки 40 (руб./дол.)

Естественно, это мнение разделяется не всеми. Более того, некоторые специалисты считают, что уже середине или концу февраля рубль начнет постепенному возвращать утраченные позиции. Среди факторов, которые могут этому способствовать, называют наступления периода налоговых выплат российскими компаниями и приток валюты иностранной на российский рынок благодаря Олимпиаде в Сочи. К тому же, к этому времени могут несколько остынуть панические настроения среди населения.

Тем не менее высокая волатильность курса рубля в течение всего 2014 года не подвергается сомнением никем из аналитиков, и некоторые из них указывают конец февраля как самое подходящее время для обмена рублей на иностранную валюту.

Плавное, легкое ослабление

Плавное, но неуклонное ослабление рубля  происходит уже в течение нескольких месяцев. Причем эта тенденция имеет место на фоне стабильных цен на нефть. В такой ситуации вполне  естественно появление слухов о возможной девальвации национальной российской валюты. Ведь для отечественной экономики это могло бы пойти на пользу и, частности, оживить ситуацию застоя в промышленности. До сих пор, однако, никто из высокопоставленных государственных чиновников открыто не высказывался о возможной девальвации рубля. Например, Антон Силуанов 28 ноября высказал мнение, что некоторое ослабление курса это лишь «небольшая рябь», вовсе не свидетельствующая о существенных колебаниях евро и доллара по отношению к российской валюте.

Но в тот же день министр экономического развития Алексей Улюкаев, отметив, снижение курса рубля по отношению как к доллару, так и к евро все же происходит, заявил, что «есть небольшая возможность» того, что рубль после завершения налогового периода может еще немного опуститься к этим валютам. (Источник - РИА Новости).

Под завершением налогового периода министр, очевидно, имел ввиду окончание ноября. В конце месяца российским компаниям всегда требуется больше рублей для осуществления налоговых выплат. В начале месяца, наоборот, после завершения этих выплат, имеются предпосылки для  снижения курса рубля.

Заявление министр экономического развития прозвучало на фоне увеличения стоимости бивалютной корзины до четырехлетнего максимума. При этом только с 24 октября корзина подорожала почти на на 4 процента. По прогнозам независимых аналитиков в 2014 году ожидается дальнейшее увеличение курса рубля по отношению к валютам корзины, причем некоторые прогнозируют его существенное повышение, вплоть до 30%.

Курсы по отношению к евро и доллару других стран БРИК, например, бразильского реала являются более разнонаправленными.